Využívání holdingových struktur a na co si dát pozor

Holding jako nástroj pro růst a ochranu majetku. A co pohlídat, aby se z něj nestal problém

Vytvoření holdingové struktury je dnes standardním nástrojem nejen velkých korporací, ale i rodinných firem, technologických start-upů nebo profesionálně řízených středně velkých podniků. Správně navržený a používaný holding představuje funkční systém pro ochranu majetku, efektivní řízení, daňové plánování i přípravu na budoucí růst, investora či generační obměnu. Kvalitním nastavením struktury na samém počátku však péče o ni nekončí. Stejně důležité je kvalitní údržba a využívání plného potenciálu i v dalších letech. Níže najdete praktický přehled, jaké jsou výhody využití holdingové struktury, jak se v praxi používá a na co si dát pozor. A hlavně, co má smysl nastavit tak, aby struktura fungovala dlouhodobě.

Proč firmy holding zvažují

Holdingová struktura je nejčastěji odpovědí na tyto potřeby:

• Ochrana majetku a oddělení rizik
  Nemovitosti, ochranné známky nebo klíčová aktiva nechcete držet ve stejné společnosti, která podniká „v provozu“ a nese obchodní rizika.
• Řízení skupiny a stabilita
  Když je více společností, projekty a společníci, roste potřeba jasných pravidel. Kdo rozhoduje. Jak se schvalují investice. Co se stane při neočekávané události u klíčové osoby.
• Efektivní práce s penězi
  Holding se často používá pro řízení cash-flow, financování projektů a práci se ziskem v rámci skupiny.
• Příprava na investora, prodej části firmy nebo generační obměnu
  Když jsou aktivity rozdělené do samostatných společností, lépe se prodává konkrétní projekt nebo se nastavuje podíl rodiny a investorů.

Tohle jsou typické důvody z praxe. Klíčové ale je, aby byly skutečné a prokazatelné. Finanční úřady i soudy kladou důraz na to, že holding musí mít ekonomické opodstatnění. Formální deklarace nestačí.

Jak holding v praxi funguje. A kde se nejčastěji „láme chleba“

Holding se obvykle nezačne projevovat až při založení. Začne se projevovat v každodenním provozu. Ve smlouvách. Ve fakturaci. Ve financování. V ručeních. Právě tam vznikají rizika, která se často projeví až časem.

1) Vnitroskupinové služby, nájmy a licence: „Funguje to, ale máme to správně?“

V rámci skupiny běžně probíhá:

• pronájem nemovitostí a majetku,
• licencování ochranné známky nebo know-how,
• manažerské, administrativní nebo IT služby.

Je to nastavené stejně, jako by šlo o nezávislé firmy? Zákon vyžaduje, aby ceny mezi spojenými osobami odpovídaly principu tržního odstupu. Pokud ne, může správce daně upravit základ daně a doměřit daň.

Co dělá problém nejčastěji:

• chybějící nebo zastaralé smlouvy,
• ceny „od oka“ bez podkladů,
• služby, které se fakturují, ale těžko se prokazuje jejich rozsah a přínos,
• dokumentace, která neodpovídá realitě.

2) Vnitroskupinové financování: „Půjčujeme si uvnitř skupiny. Co úroky a daně?“

Holding se často používá pro financování dceřiných společností. Půjčky, úvěry, zápůjčky. Přesuny peněz tam, kde je zrovna potřeba.

Tady bývá riziko dvojí:

• úročení a režim převodních cen (ne všechno se posuzuje stejně podle směru financování),
• test nízké kapitalizace – i správně nastavený úrok může být daňově neuznatelný, pokud je společnost „překlopená“ do dluhu vůči skupině nad zákonné limity.

Co se v praxi podceňuje:

• chybí pravidla, kdy se financuje dluhem a kdy kapitálem,
• půjčky se kupí a nikdo nehlídá poměry dluhu,
• smlouvy jsou stručné a bez standardních podmínek.

3) Ručení a dluhové provázání: „Holding měl chránit. A přitom může šířit riziko.“

Holding se často zakládá kvůli ochraně. Ale ochranný efekt se oslabí, pokud:

• si společnosti masivně půjčují mezi sebou,
• mateřská společnost nebo „zdravé“ společnosti ručí za rizikové projekty,
• bankovní financování vytváří křížové zajištění.

Typická riziková situace: když selže jedna část skupiny, závazky se přenesou na další společnosti, které společně tvoří podnikatelské seskupení. Vznikne domino efekt. A ohrožené jsou i firmy, které by jinak problém neměly.

Holding je silný nástroj. Ale vyplatí se uvažovat dopředu:

Jaké jsou reálné cíle struktury a jak se budou naplňovat v praxi. Jak budou vypadat vnitroskupinové smlouvy a tok peněz. Kdo bude hlídat převodní ceny, dokumentaci a pravidla financování. Jak zabránit tomu, aby se ochrana majetku „rozpustila“ v ručeních a dluzích.

Pokud chcete probrat, zda holdingové struktura dává smysl právě u vás, případně jak ho ideálně nastavit, nebo zda váš stávající holding funguje tak, jak má, ozvěte se.